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摩根大通:5G高峰未至 联发科毛利率安啦

admin 财经 2020-09-25 14 0
摩根大通:5G高峰未至 联发科毛利率安啦 第1张 外资对联发科财务预测

摩根大通台湾区研究部主管哈戈谷指出,5G循环曲线未来几季仍在加速成长,联发科一方面可望切入苹果5G超薄数据机,面对高通于低阶5G系统级晶片价格竞争,也未必损害到整体毛利率,继续看好联发科前景,给予720元推测合理股价。

联发科5G SoC来自对手高通的砍价竞争消息,近期屡屡登上外资圈议论焦点,摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿数度进行深度剖析,得出「低阶5G晶片确有毛利率压力、但在5G循环中获利依旧强悍」结论,与摩根大通的最新观点,相互呼应。

野村证券半导体产业分析师郑明宗近期则是发现,高通4350晶片似乎有设计问题,量产时间将恐被拖延至2021年第一季底,比预期晚一、二个月。如果情况真的如此,将看到联发科跟高通4350晶片打对台的低阶5G SoC,加快设计定案脚步,也能减缓市场对低阶5G晶片价格压力的忧虑。

更关键的是,根据小摩的产业调查,联发科薄型数据机正开始送样给苹果,首要产品应是瞄准2022年的iPad,接着则寻求切入2023年新iPhone的机会,虽然现在据此评估对联发科营收的贡献时间尚早,但苹果毕竟是全球5G市场规模最大者,且联发科过往未曾分食商机,眼前新发展不失为对联发科5G技术有信心的验证。

假设联发科真的要跟高通低阶晶片打价格战,哈戈谷估计,尽管在D600等特定产品毛利率可能掉到35%,然联发科产品组合更优异,于D800、D720系列主流中高阶晶片上有竞争力,整体5G SoC毛利率仍可维持四成左右。同时,联发科低阶5G晶片单位售价约16~20美元,仍比其4G晶片混合单位售价的9美元,高出一倍之多。

短期而言,摩根大通估计,因华为第三季积极拉货,联发科Q3成绩单将超越财测,第四季在小米、OPPO、Vivo等品牌推升下,智慧机相关业务可力保不衰。

凌华成立FARobot 攻机器人商机

工业电脑厂凌华积极抢进自主移动机器人市场,与鸿海合资成立的法博智能移动正式成立,期望结合双方在软体及制造技术强强联手,达成各产业次世代AMR应用落地的全球布局,目标3年内展现合作成果。 法博智能移动FARobot资本额2亿元,鸿海以现金出资1.02亿元,占股51%、凌华出资0.98亿元,持股49%。未来将针对生产、仓储,以及零售、医疗等产业的移动载具应用,打造以实时资料分散式服务为基础的「群机智主」次世代软体平台与「自主移动机器人」等产品和服务,为企业客户加速导入AMR,提升流程效率,创造竞争优势。 凌华董事长刘钧表示,在未来智能化时代下,把一

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