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联发科报喜 千金在望

admin 快讯 2020-08-03 41 0
台股8月天的两大利多

联发科法说会释出高度乐观展望,激励大型研究机构再升联发科目标价破千元,外资圈包括摩根士丹利、凯基投顾、高盛、花旗环球等均调升联发科财务预期,奠定大型研究机构看联发科挑战四位数的基石,本土投顾则重新升评「买进」。

IC设计龙头联发科7月31日举行法说会,不仅第二季财报优异,释出的展望更显强劲,凯基投顾半导体产业分析师陈佳仪预期,5G动能将支撑联发科未来数年成长,将推测合理股价升至1,025元,仅次于里昂证券的1,200元。

里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝也乐观表示,更令人惊喜的是,下一代高阶5G系统级晶片正在加速发展,5G商机循环长线也扩张到智慧机以外领域,鉴于营业利益率第三季便可能达到15%,未来冲上二成绝非空谈,持续将联发科列入「优先买进清单」。

花旗环球证券台股研究部主管徐振志预期,因5G SoC毛利率更高、4G产品成本结构更佳,加上成长性业务部门稳健增长,联发科2020年毛利率将成长为43%以上。基于营收规模变大,营业费用占营收比重控管得宜,则会从过往的32%左右,降为三成。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出,联发科经过确保低价5G市场后,剑指旗舰型5G智慧机,预测2021年在华为5G智慧机的市占率为75%。

大摩同步分析,假使美国松绑华为禁令,将是联发科在华为市占下降的最大风险;不过,就算华为2021年在华为订单比重仅有四成、意味5G SoC出货短少4,000万套,联发科的报酬风险比依旧极为诱人、值得持有。

整体而言,在联发科法说会后,摩根士丹利、凯基投顾、高盛、花旗环球等均调升财务预期,合理股价来到880~1,025元;本土投顾大行则重新升评「买进」。

台股8月所面临的风险,除了疫情持续扩散、全球经济复苏进度外,则以MSCI明晟将在台湾时间13日公布季度调整结果,较引起市场关心。

但外资圈人士说,本次为季度调整,重要性本来相较半年度为低,其次,MSCI新兴市场指数目前并尚未进一步加大纳入中国上证A股,对台股资金排挤效应稍减,再者,台股近期表现相当优异,指数受惠台积电带动,涨升进度超前。综合考量上述因素,台股就算权重下行,幅度也不会太大,可能大致持平。

《晨间解盘》台股沿月线续盘坚(伦元投顾提供)

国外疫情升温造成经济数据不佳,造成国际股市剧烈震荡,台股上周五台积电(2330)收黑压抑指数下,下跌58点收在12664点,成交量为2078亿。 美股持续在高档剧烈震荡,加上台湾疫情冲击较小、美中贸易战台商资金回流,就是台股相对国际股市强势、目前仍沿月线盘坚的原因。 故看法不变,只要美股至少还能撑在高档区间震荡的话,台股沿月线盘坚的格局未被破坏前,则短线剧烈震荡完,波段应仍有高点可期。目前看来,应该还是距美国11月3日大选前后一段期间愈近,就愈比较需要留意是否会出现较大幅度的剧烈震荡整理。(伦元投顾提供)

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