大同58同城网：高息股有望在内银及内房板块寻得。（资料及雅居乐官网图片）,花旗银行财富治理营业高级投资策略师陈正荦预期，内地政策面将继续利好内银股。（花旗官网图片）

高息股有望在内银及内房板块寻得。（资料及雅居乐官网图片）

花旗银行财富治理营业高级投资策略师陈正荦预期，内地政策面将继续利好内银股。（花旗官网图片）

买股票的目的，当然是财息兼收；吸纳重磅蓝筹股，一边收息，长线再博升值是传统投资智慧。不外，当汇丰控股（0005）都可以「失息」，股价于两年多以来蒸发一半之时；「食息一族」是时刻思量重新配置投资组合，另觅优质高息股。（文：王梓恩）

在疫情肆虐下，银行股一再失息，汇丰（0005）、渣打（2888）先后停派股息，就连一直扬言派息政策稳固的恒生银行（0011）克日也要食言，在大环境不明朗下，要勒紧肚皮减派息。

股民为好息而买股，岂料在股价下跌之余，连利息也被没收，可谓双重袭击。在疫情下，应怎样慎选高息股才不会中伏？

企业派息料跌三成

花旗银行财富治理营业高级投资策略师陈正荦示意，在新型肺炎疫情影响之下，不少经济活动停顿下来，对全球经济造成重大打击，展望今年全球经济将缩短2.3%，西欧市场情形更差，预期美国经济会延续三季泛起缩短，欧元区更可能泛起连跌四序惨况。

疫情之下，银行业拨备及坏帐趋升，英伦银行于四月初便透过审慎羁系局，向当地银行发出通知，要求作废派发股息。谋划以至羁系环境，均令西欧大型金融股缩减派息风险增添。

花旗展望，今年全球股票的每股盈利将缩短五成，股息无可避免要削减，每股派息可能要按年下跌三至四成，欧洲股票更有机大减一半。陈正荦强调，现时市况仍未完全反映最差情形，当第二季经济数据显示经济活动停滞不前，届时市场将会进一步反映。

政策支持内银有机跑出

相对而言，中国经济会比西欧市场较快泛起反弹。虽然中国今年首季经济缩短6.8%，是1992年有纪录以来首次泛起负增进。但随着内地疫情已逐渐受控，加上企业复工复产进度理想，信赖内地经济于第三、四序会泛起显著反弹，整年经济会录得约莫2%增幅。

陈正荦预期，内地第二、三季会继续放松银根，包罗透过降低政策利率和存款准备金率，宽松环境有利内地银行今年显示。大型内地银行股今年盈利可望平稳，甚至录得低单位数增进，若然派息政策稳固，每股派息水平应该可以维持。

四大行减派息机遇低

内银股是不少投资者长线收息的工具，四大国有银行股包罗工商银行（1398）、农业银行（1288）、中国银行（3988）及建设银行（0939），去年派息大致平稳或微增，而多年来派息比率维持约三成。股息率方面（图一），中行达七厘以上，其他三间亦跨越五厘半。至于交通银行（3328）股息率亦有七厘。

内银股会否泛起英资银行「失息」情形，南方东英信赖机遇不大，首先大型中资银行并没有若干欧洲主权债务敞口，同时自己有丰裕资源金和流动性；最重要是财政部是国有银行大股东，有赖其稳固派息，来增添公共财政支出应对疫情。

高息股在内房板块寻

另一个值得注意是内房板块，内地房地产行业受外围震荡影响相对较少，加上房贷对内地整体金融体系的稳固性起重要关键，故可预期中央政策面会继续支持行业生长。

美资投行富瑞便指出，近期已有个体都会出台利好措施，更多宽松政策预期陆续有来，建议增持内房股，中型内房企业更将跑赢同业。摩根士丹利亦以为，内房股现时平均展望市盈率不足六倍，是近十年来最低，反映估值极之吸引。

随着疫情受控，内地楼市成交量敏捷回暖，国家统计局最新宣布的内地70个大中都会新建商品住宅及二手住宅销售价格，三月份全线向上。交投方面，阴历新年假期后的成交量已恢复差不多九成。

更重要是板块当中，隐藏不少优质高息股（图二）。去年销售额称冠的碧桂园（2007），股息率有六厘以上。部门中型内房股，派息政策更进取，例如合景泰富（1813）和宝龙地产（1238），股息率划分七厘及八厘。富力地产（2777）和雅居乐团体（3383）加倍跨越十厘。

疫情对阛阓房托租金一定有影响。图为冠君房托旗下物业朗豪坊。（官网截图）

房托暂不宜沾手

过往房地产投资信托基金因最少派出90%的收益，因而被视为稳健的投资。然而，时移世易，买房托未必担保能收取高息，特别是主攻商舖及写字楼租赁的房地产信托基金。

一场新冠肺炎，持有阛阓的房托，租金一定受影响，一方面是商户生意大减，靠以生意额盘算租金模式的收入将大打折扣。另一方面，阛阓到期时的续租，或重新出租，都容易被压价。而且，能否租出也属未知之素。

至于澳门赌业股，纵然过往回馈政策慷慨，但碍于受疫情拖累，今年收入难免泛起萎缩，随时有削减派息的可能。

展望今年澳门博彩收益缩减四成半，令行业的EBITDA有机遇倒退66%，跌至2009年以来低位。不外，大型赌业股财政实力强、流动性丰裕，有能力蒙受短期压力；一旦出入境限制措施排除，信赖盈利及派息很快可恢复过来，长线仍值得看好。

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